前言¶
做轉債研究時，常見痛點是鏈條分散：先找券、再看條款博弈、再拆正股業務、行業和估值，最後才落到投資小結。每一步換一套數據源或一個臨時腳本，中間口徑容易不一致。下面介紹的這個 Skill 把這條鏈條按固定順序串起來，減少來回切換。
這是什麼¶
Skill 名稱爲「可轉債&正股研究」，座標 @user_fa9720a8/convertible-bond-research，由社區發佈者 user_fa9720a8 維護，當前版本 1.0.1，來源爲 community，分類爲 professional。它定位爲以可轉債爲切入點的企業綜合研究工作流，不是單一報價查詢工具。
解決的問題是：當用戶要求研究可轉債、篩選轉債、分析下修或強贖博弈、做轉債投資分析，或從轉債角度研究一家企業時，把研究拆成可按順序執行的環節，而不是臨時拼湊流程。
核心功能¶
官方簡介列出的覆蓋鏈條如下，可視爲該 Skill 的核心能力範圍：
- 轉債篩選
- 單券深度分析
- 下修博弈評估
- 正股業務
- 行業可比
- 行業週期
- 正股估值
- 投資小結
與該鏈條配套的關鍵詞包括：可轉債研究、轉債篩選、下修分析、強贖博弈、轉股溢價率、純債價值、正股估值、PE PB 歷史分位、隱含波動率、轉債投資小結、anchor-bond。
這些關鍵詞說明它的分析口徑集中在轉債條款與正股估值兩端：轉股溢價率、純債價值、隱含波動率用於轉債層面；PE、PB 歷史分位用於正股估值層面。
安裝與啓用¶
官方資料未給出安裝命令，因此不提供任何命令行安裝代碼。可覈實的信息是：
- SkillHub 頁面：https://www.skillhub.cn/skills/user_fa9720a8/convertible-bond-research
- API 地址：https://api.skillhub.cn/user_fa9720a8/convertible-bond-research
- 來源：community
- 標籤：requires_api_key=true
啓用前需要確認所用運行環境支持該 Skill 的通用 SKILL.md 格式，並準備相應 API key。由於標籤要求 API key，未配置 key 時無法跑通完整鏈條。
典型用法¶
以下用法來自官方簡介描述的研究順序，適合作爲可復現的研究骨架；具體數據取值仍需在運行環境中核對。
1、先做轉債篩選。按研究目標圈定候選券，得到後續單券分析的輸入範圍。
2、再做單券深度分析。對單隻券讀取條款與定價相關要素，重點關注轉股溢價率、純債價值和隱含波動率。
3、評估下修博弈。結合條款和正股情況判斷下修條件，而不是隻看歷史公告。
4、再看正股業務。從轉債對應的正股入手，梳理主營業務和收入結構，爲行業與估值判斷提供基礎。
5、做行業可比與行業週期定位。先找可比公司，再判斷所處週期位置，避免只用單個公司數據外推。
6、做正股估值。使用 PE、PB 歷史分位等口徑，把估值判斷落到可比區間上。
7、最後寫投資小結。把轉債條款、正股業務、行業週期和估值結果彙總成結論，而不是停在單點數據。
適用場景與注意¶
適合需要從轉債切入研究企業的開發者和研究流程。它的價值在於鏈條完整，適合多步驟、跨轉債與正股的研究任務；如果只查實時行情或做單票快速看板，這條鏈條可能偏重。
需要注意三點：
- 來源爲 community，使用前應自行覈對輸出口徑和數據來源。
- 標籤 requires_api_key=true，運行前需準備 API key。
- 官方簡介未提供安裝命令、配置字段和具體接口調用示例，接入方式以 SkillHub 頁面和 API 地址爲準。
結尾¶
這個 Skill 的價值在於把轉債篩選、條款博弈、正股業務、行業週期和估值統一進一條研究鏈路，減少流程拼接成本。官方地址：https://api.skillhub.cn/user_fa9720a8/convertible-bond-research 。
